阜兴朱一栋被批准逮捕，为何罪名增加了一条集资诈骗罪？

曾杰：金融犯罪案件辩护律师、广强律师事务所非法集资犯罪辩护与研究中心秘书长

导语：

笔者此前在文章阜兴朱一栋操纵证券市场案，为何涉嫌刑事犯罪？中谈到，对于朱一栋及其相关公司而言，其平台涉嫌操纵证券市场的问题，已经有证监会的处罚在前，是否构成刑事犯罪，就看其操纵的程度是否达到了刑事责任的追诉标准。但是其是否构成集资诈骗罪或者非法集资犯罪，则要看其在资金募集端的行为是否会涉嫌非法面向公司吸收存款，从目前来看，问题可能出在其相关的P2P项目和相关募资行为上。

正文：

9月30日，上海市人民检察院第二分院公告称，已分别以涉嫌集资诈骗罪、操纵证券市场罪，对上海阜兴实业集团有限公司董事长朱某某等8名犯罪嫌疑人依法批准逮捕。

本案之所以会增加一条罪名集资诈骗罪，最大的原因想必是资金的流向大致查实了，集资人有非法占有集资款的目的。

而此前朱一栋被抓回国时，案件性质暂时为操纵证券市场罪。

在8月29日，而上海检察二院在9月30日批准逮捕朱一栋等八人，此时罪名增加了一条，集资诈骗罪，时间正好是一个月内。这说明，这一个月内，公安机关通过对朱一栋等人的讯问、查封、扣押相关物证和书证，掌握了朱一栋等人非法占有资金的相关证据。

所以需要厘清的事，这里应该并不是检察院增加的罪名，是公安局通过刑事拘留朱一栋等人的一个月内掌握了相关证据，因此在提请检察院批准逮捕朱一栋等人时，增加了罪名。

操纵证券市场罪和集资诈骗罪

操纵证券市场罪，最高刑是十年，比如私募一哥徐翔就是被判的这个罪，领刑五年半。而集资诈骗罪，相对而言处罚就更加严重，最高刑是无期徒刑。对于阜兴案而言，从资金流角度看，操纵证券市场属于对资金的使用行为，而集资诈骗罪，首先关注的重点其实是资金的募集方式违法的问题。

如果以罪名为维度，我们可以将本案分为两个部分观察，第一部分是募集资金涉嫌的问题是集资诈骗罪；第二部分资金募集后的使用，涉嫌的是操纵证券市场问题，而2018年初朱一栋被曝操纵上市公司大连电瓷的股价，这一消息对阜兴系私募产品募资产生关键影响，最终导致资金链崩盘。而朱一栋操纵证券市场所使用的大量资金，是不是就是来自投资人的本来是投向相关企业、项目的投资款？或者说募集资金不仅仅头像了股市的操纵，还投向了其他领域？这些或许会成为本案侦查的重点内容之一。

而如果要构成成集资诈骗罪，从募资角度而言，必须以欺骗手段非法募集。具体而言，就是以虚构事实、隐瞒真相为手段（虚假性），在未取得合法资质的前提下（非法性），使用网络、电话、宣讲会等方式公开宣传（公开性），面向不特定的公众（社会性），承诺保本付息（利诱性），以非法占有为目的集资（非法占有性）。这六个特点，基本构成了司法机关在认定被告人是否构成集资诈骗罪的证明体系。

比如最近宣判的中晋资本案，主犯徐勤就是因集资诈骗被判无期徒刑，而中晋案的公诉机关，和阜兴朱一栋一样，上海检察二院也是案件的（未来）公诉机关。中晋之所以被认定为集资诈骗罪，是法院认定其使用互联网、宣讲会等公开手段宣传，将私募基金的“公募化”；同时大幅度降低投资门槛，合规的私募业务规定投资起点是100万元，中晋实际上5万元、10万元都可以投资，这样就构成了其关键的定罪依据。

据媒体报道，朱一栋实际控制的四家私募基金管理公司：意隆财富、西尚投资、郁泰投资和易财行兑付逾期180亿，而根据集资诈骗罪的相关规定，集资诈骗的数额以行为人实际骗取的数额计算，案发前已归还的数额应予扣除。也就是说，如果真的是阜兴旗下私募基金出现非法集资问题，180亿无法兑付的窟窿，就有可能称为其被指控的集资诈骗罪数额，当然，前提是确认相关私募的集资行为是非法集资行为。

前述四家私募基金管理公司管理的基金多达上百只，表面看来，这些基金产品均有具体项目，均注册备案，同时阜兴多数私募的募资行为并不想中晋那样违规违法操作，但资金去向成疑，根据大摩财经、财新网等报道，资金去向多为阜兴系旗下企业或关联企业的项目，也就是涉嫌虚构项目和自融问题。（作者：广强律师事务所曾杰，本文连载《曾杰金融犯罪辩护日记》，于未经许可，不得转载）

资金募集方式，将决定案件的性质

而阜兴案之所以被定性为集资诈骗罪，除了前面讲的资金使用问题，关键就是资金的筹集方式问题。

阜兴是否通过网络、电话、邮件、宣讲会公开宣传？是否对私募投资人进行过投资能力测试和筛选？

其实这些，才是本案定性为集资诈骗罪的关键。

另外，警方还需要搜集到阜兴相关私募对投资人承诺保本的证据，比如销售人员在销售时或公开资料里有类似的暗示，或者通过签订涉嫌自融、自我担保相关合同变相承诺保本等等。

另外，警方还是向相关部门（银监会、证监会）发出询问函，以证明阜兴不具有合法的公开集资资格。总之警方搜集的证据首先会围绕四点：公开宣传，针对不特定对象，承诺保本付息，不具有合法性。这四点，共同构成了非法集资犯罪的基础，只有这四个条件都构成，然后证明朱一栋使用欺骗方法，以非法占有目的集资，才能构成集资诈骗罪。如果无法达成此四个条件，而仅仅是以欺骗方法集资、并且具有非法占有目的，罪名可能变化为诈骗、合同诈骗罪或挪用资金等其他罪名。

P2P项目更易涉嫌非法集资问题

相对于阜兴系私募平台，与阜兴相关联的P2P平台可能也会成为非法集资问题调查的重点。而对于P2P平台而言，其本身就具有天然的利用互联网公开展示、宣传和针对不特定对象集资的特点，同时其本质上提供的是一种借贷关系，而且往往还提供先关担保，因此也较容易被认定为向出借人、投资人承诺保本付息，一旦发生自融问题，就会被认定为非法面向公众集资。

在2018年7月底爆雷的草根投资，此前就有财经媒体爆出过其与阜兴系存在投资的关联关系，而在草根投资上有一家名为杭州钡耐贸易的借款企业，该企业在平台反复借款近100次，累计金额达1.1亿，该公司就疑似阜兴的关联公司，因此此问题极有可能成为其被指控非法集资的关键事实之一。（以下图片来自帝都金融圈）

虚构项目，是否构成使用欺骗手段

资金流向了虚假项目，多数情况下可以被认定为使用欺骗手段，而是用欺骗手段是构成集资诈骗罪的必要条件之一，但是并非使用了欺骗手段，就一定能认定为非法集资或者集资诈骗。也就是说，并非存在虚构项目就一定会构成集资诈骗罪或者非法集资问题，两者之间并不存在必然的联系。

根据此前媒体的报道，在阜兴系私募发行的相关产品中，是否存在虚构项目公司信息融资的问题也会称为调查的重点。根据相关媒体报道，意隆财富及其关联企业近年来通过金交所债权交易，摘牌了大量的债权产品。而意隆财富平台上发行的类似债权转让理财产品，已经陆续出现逾期未兑付的违约事件，而相关产品本身和阜兴系也存在相关关联关系，而这些项目本身是否真实，相信将是司法机关侦查的重点之一。（作者：广强律师事务所曾杰，本文连载于《曾杰金融犯罪辩护日记》，未经本人许可，不得转载）

非法占有目的，是定性集资诈骗罪的关键

集资诈骗罪，是指以非法占有为目的，以欺骗手段非法集资的行为。而集资诈骗罪的定罪关键，就是集资人对于资金具有非法占有目的。而所谓非法占有目的，实际上是一种主观心态，多数情况下，都无法直接感知，司法机关一般会通过相关客观行为进行判断，比如根据相关司法解释和规定，有携款潜逃导致资金无法返还、挥霍或对资金使用的决策极度不负责任造成资金缺口较大的；抽逃、转移资金、隐匿财产，逃避返还资金的；隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的等等行为，都可能会被认定为具有非法占有目的。

（本文是作者针对相关事实进行的法律分析，以求对司法实践作出有益的贡献。未经作者本人曾杰许可，严禁转载，欢迎点赞，留言，私信。）

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